企业筹资的税收筹划

企业筹资的税收筹划 

筹资作为一个相对独立的行为，其对企业经营理财业绩的影响，主要是通过资本结构的变动而发生作用的。资本结构是由筹资方式决定，不同的筹资方式，形成不同的税前、税后资金成本。
负债筹资与权益筹资的税负比较

负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率（包括税前和税后）等方面。其中节税功能反映为负债利息记入财务费用报减应税所得额，从而相对减少应纳税额。在息税前收益（支付利息和所得税前的收益）不低于负债成本总额的前提下，负债比率越高，额度越大，其节税效果就越显著。当然，负债最重要的杠杆作用在于提高权益资本的收益水平及普通股的每股盈余（税后）方面。
筹资利息的税收筹划

按现行财务制度规定，企业筹资的利息支出，凡在筹建期间发生的，计入开办费，自企业投产营业起，按照不短于五年的期限分期摊销；在生产经营期间发生的，计入财务费用。其中，与购建固定资产或者无形资产有关的，在资产尚未交付使用或者虽已交付使用，但尚未办理竣工决算以前，计人购建资产的价值。

众所周知，财务费用可以直接冲抵当期损益，而开办费和固定资产、无形资产价值则须分期摊销，逐步冲减当期损益。因此，为了实现税收筹划，企业应尽可能加大筹资利息支出计入财务费用的份额, 缩短筹建期和资产的购建周期。

具体而言，筹资费用在所得税前的扣除，其中主要有集资利息和贷款利息的扣除。《企业所得税暂行条例》规定，向金融机构的借款利息可以据实在税前扣除，但随着四次降息，金融机构的存贷款利率在不断下调，可以在税前扣除的数额逐步减少，无形中增加了应纳税所得额，也就多缴了企业所得税。所以，企业要加大贷款规模，根据财务管理的理论，加大贷款规模，一定程度上可以提高自有资金的利用率。当然，要在企业有能力将贷款资金用于扩大再生产的基础上，此举才可能有效。此外，企业向非金融机构借款利息支出，不高于按照金融机构同类、同期贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除。随着利率的下调，税前扣除的标准会越来越低，所以企业由于各种原因向非金融机构集资的款项要减少，已集资的要尽早退还，无法退还的要随着下调，并且每年随着税前扣除标准的下调再进行变更，以免造成超标准部分不能在税前列支，核增应纳税所得额，补缴企业所得税，徒然增加税收成本。 

另外，企业在办理银行贷款时，尽量办理贷款展期业务，不宜采用还旧贷、借新贷的办法。因为根据《印花税暂行条例》的规定：办理贷款展期业务使用的借款展期合同或其他凭证，按信贷制度规定，仅载明延期还款事项的，可暂不贴花。这样，可达到“节税”的目的。 

租赁过程中的税收筹划

对承租人来说，租赁既可避免因长期拥有机器设备而承担资金占用和经营风险，又可通过支付租金的方式，冲减企业的计税所得额，减轻所得税税负。对出租人来说，出租既可免去为使用和管理机器所需的投入，又可以获得租金收入。此外，机器设备租金收入按5％缴纳营业税，其税收负担较产品销售收入缴纳的增值税为低。

当出租人与承租人同属一个企业集团时，租赁可使其直接、公开地将资产从一个企业转给另一个企业，从而达到转移收入与利润、减轻税负的目的。例如，国内某企业集团内部的甲企业某项生产线价值200万元，未出租前，该设备每年生产产品的利润为24万元，所得税适用税率为 33％，即年应纳税额为 7.92万元（24万X 33％）。现进行纳税筹划后，将该生产线出租给同一集团的乙企业，每年租金收入15万元（假设租金水平与出租给独立第三者的水平相一致，符合独立核算原则）。则甲企业将生产线出租后的租金收入应纳营业税 0.75万元（15万 X 5％）；而乙企业承租后，在产品利润率不变的情况下，由于租金支出可以减少利润，则该企业年利润额为9万元，适用照顾性税率27％，乙企业年应纳所得税额为 2.43万元（9万 X 27％）。因此，租赁后，该企业集团的总体税负由 7.92万元降低到3.18万元（0.75＋2.43），节税达4.74万元。    另外，租赁产生的节税效应，并非只能在同一利益集团内部实现，即使在专门租赁公司提供租赁设备的情况下，承租人仍可获得减轻税负的好处。租赁还可以使承租者及时开始正常的生产经营没动，并获得收益。

企业成本费用核算中的税收筹划

企业利用成本费用核算方法进行税收筹划，是指按照国家规定允许的成本核算方法、计算程序、费用分配等一系列合法要求进行企业内部核算活动，使成本费用达到最低，相对少纳税。企业在应用成本费用核算进行税收筹划时，主要应考虑以下几个问题。
一、利用成本费用的充分列支减轻企业所得税负担

企业所得税是对企业生产经营所得和其他所得征收的一种税。企业所得税的轻重、多寡，直接影响税后净利润的形成，关系到企业的切身利益。因此，企业所得税是税收筹划的重点。从成本核算的角度看，利用成本费用的充分列支是减轻企业税负的最根本的手段。企业应纳所得税数额根据应纳税所得额和税法规定的税率计算求得。在税率既定的情况下，企业应纳所得税额的多寡取决于企业应纳税所得额的多少。应纳税所得额则由企业收入总额扣除与收入有关的成本、费用、税金和损失后计算求得。可见，在收入既定时，尽量增加准予扣除的项目，即在遵守财务会计准则和税收制度规定的前提下，将企业发生的准予扣除的项目予以充分列支，必然会使应纳税所得额大大减少，最终减少企业的所得税计税依据，并达到减轻税负的目的。
二、利用折旧方法的合理选择减轻企业的所得税负担

折旧是固定资产由于损耗而转移到产品成本中去的那一部分价值。正确计算和提取折旧，不但有利于计算产品成本，而且保证了固定资产再生产的资金来源。折旧是成本的组成部分，而按现行制度规定，企业常用的折旧方法有平均年限法、工作量法和加速折旧法，运用不同的折旧方法计算出的折旧额在量上不一致，分摊到各期生产成本中去的固定资产成本也存在差异。因此，折旧的计算和提取必然关系到成本的大小，直接影响企业的利润水平，最终影响企业的税负轻重。当然，由于企业折旧方法上存在差异，也就为企业进行税收筹划提供了可能。利用折旧方法选择进行税收筹划，应注意以下几个问题。

1.折旧方法选择要符合法律规定

由于税法赋予企业固定资产折旧方法选择权，也就为企业提供了税收筹划的空间。但税收筹划区别于其他节税方法的一个显著的特点是，它具有合法性，即税收筹划必须在符合法律规定和立法意图的前提下进行。因此，企业在进行折旧方法选择时必须充分了解现行法律规定。现行财务制度规定：企业固定资产折旧方法一般采用平均年限法；企业专业车队的客、货汽车，大型设备可以采用工作量法；在国民经济中具有重要地位和技术进步较快的电子生产企业、船舶工业企业、生产"母机"的机械企业、飞机制造企业、化工生产企业和医药生产企业以及其他经财政部批准的特殊行业企业，其机器设备可以采用加速折旧方法。这就要求企业在折旧方法选择上必须符合上述的有关规定，企业超出法律规定选择的折旧方法不仅不能给企业带来节税收益，相反还可能因其行为违背法律规定而使企业遭受诸如罚款的损失。

2.企业利用折旧方法选择进行税收筹划必须考虑税制因素的影响

前面已提到，折旧的计算和提取会影响企业的利润水平和税负轻重。但不同的税制条件会使折旧对企业的利润和税负产生不同的影响。一般地，在比例税制下，如果各年的所得税率不变，则选择加速折旧法对企业较有利。这是因为采用加速折旧法，在最初的年份提取的折旧较多，在后期年份提取的折旧较少，使企业获得延期纳税的好处，相当于企业在初始年份内取得了一笔无息贷款。但是，如果未来所得税税率越来越高，则选择平均年限法较有利。由于延缓纳税利益与税率高低成正比，因此，在未来所得税税率越来越高的情况下，往往会使以后年度增加的税负，大于延缓纳税的利益。当然也有可能以后年度增加的税负小于延缓纳税的利益。所以，在未来税率越来越高时，需要企业进行比较分析后，才能对企业的折旧方法作出选择。在比较分析时，必须掌握两个原则：一是固定资产使用年限须在9年以上。这是因为，采用加速折旧法企业，按规定折旧最后1年的固定资产净值应为原值的10%，依此换算平均年限法固定资折旧年限，至少需在9年以上；否则，两者的残值不等，其所产生的减税利益及现值，自然会发生差异，即由于计算口径不一致，使两者缺乏可比性，无法判断其优劣。二是未来年度所得税率调高的幅度，必须涵盖固定资产取得以后的前几年现值损失数。在累进税制下，过高的利润额，会引起过高部分对应税率的偏高，从而使税负偏高。在这种情况下，采用平均年限法，可以使企业的利润避免忽高忽低，保持在一个相对稳定的状态，减少企业的纳税。当然企业自身的条件、税率累进的急剧程度及银行利率的大小等因素，也会对折旧的节税效果产生影响。因此，在累进税制下，企业到底采用何种折旧方法较有利，仍需企业经过比较分析后才能最后作出决定。

3.企业利用折旧方法选择进行税收筹划必须考虑通货膨胀因素的影响

企业计算提取的折旧费随着产品的销售而转化为货币资金，这部分由货币资金提存累积形成的折旧基金，被企业用于补偿固定资产价值。然而，按现行制度规定，我国对企业拥有的资产实行按历史成本记账原则。这样，如果存在通货膨胀，则企业按历史成本所收回的资金的实际购买力无疑已大大贬值，无法按现行的市价进行固定资产简单再生产的重置。但是，在存在通货膨胀的情况下，如果企业采用加速折旧方法，既可以使企业加快投资的回收速度，并在抑减未来的不确定性风险的同时，将补偿的折旧基金投入企业再增值过程，以创造更多的财富；又可以使企业的折旧速度加快，有利于前期的折旧成本取得更多的税收挡避额，从而取得延缓纳税的效应，为企业增加相对的投资收益（延缓纳税额与延缓期间企业投资收益率的乘积）。可见，通货膨胀的存在对企业并非总是不利的，企业也可以通过采用加速折旧方法有效地利用通货膨胀，使企业获得抑减税负的效应。

4.企业利用折旧方法选择进行税收筹划必须考虑资金时间价值因素的影响

从表面上看，在固定资产价值既定的情况下，无论企业采用什么折旧方法，也无论折旧年限多长，计算提取的折旧总额都是一致的。但是，由于资金时间价值因素的影响，企业会因为选择的折旧方法不同，而获得不同的收益和承担不同的税负水平。资金时间价值是指资金在时间推移中的增值现象。由于资金会随着时间的推移而增值，因此，不同时间点上的同一单位资金的价值含量是不等的。这样，企业在比较各种不同的折旧方法带来的税收收益时，就不能采用静态的方法，仅就其中某一年度的折旧额及折旧带来的税收挡避额进行比较，或将折旧年限内各年的折旧额及折旧带来的税收挡避额简单相加后进行比较。而必须采用动态的方法，先将企业在折旧年限内计算提取的折旧按当时资本市场的利率进行贴现后，计算出各种折旧方法下在规定折旧年限内计算提取的折旧费用的现值总和及税收挡避额现值总和，再比较各种折旧方法下的折旧现值总和及税收挡避现值总和，并在不违背法律规定的前提下，选择能给企业带来最大税收挡避现值的折旧方法计算提取固定资产折旧。

5.企业利用折旧方法选择进行税收筹划必须考虑企业各年收益的分布情况

如前所述，在比例税制环境下，如果未来税率不变且企业各年的收益较均衡，则采用加速折旧方法对企业节税较有利；如果是在累进税制环境下，且企业的收益早期高，晚期低并有降低趋势的话，则采用加速折旧方法给企业带来的节税收益额会更大。这是因为加速折旧法，早期提取的折旧额大，晚期提取的折旧额小，刚好与企业早期利润高，晚期利润低成比例配合；使企业各年的收益均衡分布，可以避免因企业某一时期收益过高给企业带来的高税负，使企业的所得税发挥到最节省最少的地步。

6.企业利用折旧方法选择进行税收筹划必须考虑折旧年限的影响

税法赋予企业折旧方法的选择权中包含着企业对固定资产折旧年限的选择。现行财务制度和税法对固定资产折旧年限均给予企业一定的选择空间。如现行财务制度和税法均规定："电子设备的折旧年限为5-10年，运输设备的折旧年限为6-10年，房屋的折旧年限为30-40年"，等等。这样企业便可根据自己的具体情况，选择对企业有利的固定资产折旧年限对企业的固定资产计提折旧，以此来达到节约税收支出及企业的其他理财目的。一般情况下，在企业创办初期且享有减免税优惠待遇时，企业可通过延长固定资产折旧年限，将计提的折旧递延到减免税期满后计入成本，从而获劝节税"的税收收益。如，某企业属于国家规定的在"老、少、边、穷地区进行投资的生产企业"，按规定可享受免征3年所得税的优惠待遇。该企业有一电子设备，价值700000元，按规定其折旧年限为5-10年。若企业按7年计提折旧，则年折旧为100000元（假设设备无残值），扣除前3年免税期，假定该企业资金成本为10%，适用所得税税率33%，则企业因计提折旧获得的税收收益现值为[100000×（4.368-2.487）×33%]=62073元；若企业选择按10年计提折旧，年折旧为70000元，则因折旧而获得的税收收益现值为[70000×（6.148-2.487）×33%]=84499.8元。可见，在该设备折旧年限选择中，企业因折旧年限延长3年而多获得22426.8元的税收收益现值。对一般性企业，即：处于正常生产经营期且未享有税收优惠待遇的企业来说，缩短固定资产折旧年限，往往可以加速固定资产成本的回收，使企业后期成本费用前移，前期利润后移，从而获得延期纳税的好处。当然，企业对折旧年限的选择并非只有固定的模式，也不能单纯从税收的角度考虑。企业必须充分考虑各方面因素后（关键是要有利于企业管理目标的实现），对固定资产的折旧年限作出选择。
三、利用存货计价方法的合理选择减轻企业的所得税负担

存货是企业在生产经营过程中为消耗或销售而持有的各种资产，包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品、外购商品、协作件、自制半成品等。存货成本的计算，对于产品成本、企业利润及所得税都有较大的影响。《企业会计准则》第三章第二十八条规定："纳税人的商品、材料、产成品和半成品等存货的计价，应当以实际成本为原则。各项存货的发出和领用，其实际成本价的计算方法，可以在先进先出法、后进先出法、加权平均法、移动平均法和个别计价法等方法中任选一种。"现行税制和财务制度也对存货计价作出同样的规定。以上规定，为企业进行存货计价方法的选择提供了空间，也为企业开展税收筹划，减轻所得税税负，实现税后利润最大化提供了法律依据。企业利用存货计价方法选择开展税收筹划，必须考虑企业所处的税制环境及物价波动等因素的影响。一般情况下，企业利用存货计价方法选择进行税收筹划研究，必须注意以下几个问题：

1.在实行累进税率条件下，选择加权平均法或移动加权平均法，对企业发出和领用存货进行计价，可以使企业获得较轻的税收负担

这主要是因为采用平均法对存货进行计价，企业计入各期产品成本的材料等存货的价格比较均衡，不会忽高忽低，特别是在材料等存货价格差别较大时，可以起到一个"缓冲"的作用，使企业产品成本不致发生较大变化，各期利润比较均衡。不至于因为利润忽高忽低而使利润过高会计期间套用过高税率，加重企业税收负担，影响企业税后利润最大化目标的实现。

2.在实行比例税率条件下，对存货计价方法进行选择，必须充分考虑市场物价变化趋势因素的影响

在物价持续上涨的情况下，选择后进先出法对企业存货进行计价，可以使期末存货成本降低，本期销货成本提高，使企业的销售收入扣除成本后的收益，即企业计算应纳所得税额的基数相对的减少，从而达到减轻企业所得税负担，增加税后利润数额的目的。相反，在物价持续下降的情况下，则应选择先进先出法对企业存货进行计价，才能提高企业本期的销货成本，相对减少企业当期收益，减轻企业的所得税负担。而在物价上下波动的情况下，则宜采用加权平均法或移动加权平均法对存货进行计价，以避免因各期利润忽高忽低造成企业各期应纳所得税额上下波动，增加企业安排应用资金的难度。特别是由于税收必须用现金支付刚性约束与按账面收益计算企业应纳所得税额矛盾的客观存在，可能会使企业在应纳所得税额过高年度因没有足够的现金交纳税收，而陷入财务困境，继而影响企业的其他理财活动，甚至使企业的名誉受损，制约企业的长远发展。可见，不同的物价环境，对企业存货计价方法的选择会产生不同的影响。这就要求企业在利用存货计价方法选择进行税收筹划时，必须开展充分的市场调查，收集准确的信息资料，并在研究、分析、论证的基础上，对即将到来的会计年度的物价趋势作出客观、准确的判断。然后以此为依据，选择最有利于减轻企业税收负担的存货计价方法对企业存货的发出和使用进行计价。

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