股东向公司打款，是借款还是投资款？

作者靳林律师，来源公司商事及跨境投资，本文仅供交流学习，若涉版权问题，敬请告知处理。

实践中，存在很多公司股东直接向公司打款的现象，但对该款项用途并没有任何约定，股东在打款后，可能会出现以下结果：1、若公司持续盈利，股东便会主张该款项为投资款，并以投资人的身份要求股权及分红。2、若公司经营亏损，股东则会以借贷为由要求公司返还借款。

那么在没有任何约定的情况下，股东直接向公司打款的行为是投资款还是借款呢？具体要根据不同情况来看。

参考案例

A股份有限公司（简称”A公司“）成立于2018年7月，注册资本为1000万，股东分别为H公司（占股45%）和C公司（占股55%），其中H公司的注册资本450万已实缴完毕。同年8月，H公司和C公司就当地某水岸项目竞买地块有关事宜签订协议，其后，H公司在2020年-2021年间分20笔向A公司转入资金,共计2000万，并在银行转账凭证中绝大多数注明为“投资款”，但A公司委托会计师事务所出具的审计报告显示H公司的打款被定性为借款。后来，A公司因缺少流动资金，某水岸项目工程缓慢，买受人集体上访并提起延期交房违约诉讼，H公司提起诉讼，请求A公司偿还借款本金2000万并支付借款利息，而A公司则认定H公司的打款为投资款。本案争议的焦点是H公司与A公司之间就涉案资金是否成立借贷关系？

法院认为：

该案涉2000万元款项被认定为H公司向A公司的借款，而非股权投资款，因为如果认定为投资款没有事实和法律依据。根据《公司法》的规定，作为股份有限公司，A公司的股东大会、董事会、增资、减资原则均应遵循法律的直接规定。《公司法》第一百零三条第二款规定：“股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。”A公司主张H公司增资，却没有提交股东大会决议。其主张显然与上述法律规定不符。

H公司向A公司转款的银行凭证上，将款项性质大多写为“投资款”。但转账凭条上的记载不能作为认定案涉款项性质的依据，尤其是当其与A公司账册记载的款项性质不一致的情况下。H公司与A公司之间虽然没有就案涉借款达成的书面借款合同。与股份有限公司的增资行为需要遵循公司法和公司章程的规定不同，签订书面合同并非民间借贷法律关系成立的必要条件。

因H公司向A公司转款的银行凭证上“投资款”记载不能作为认定案涉款项性质的依据，即便在有H公司款项支付凭证和A公司出具收条的情况下，如果没有证据证明案涉款项为H公司追加的股权投资款，则可以确定案涉款项的性质为借款。

若H公司未实缴注册资本，针对其部分的转款将可能会被认定为注册资本的实缴。企业在运行过程中应进行合规管理，建议遇到此类问题及时咨询专业的律师，让其提供专业的意见和方案，避免遭受不必要的损失。

法条链接

《公司法》

第一百零三条股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。但是，公司持有的本公司股份没有表决权。

股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

总结

实践中，当事人切不可以双方关系好为由，在只通过备注投资款、借款或者无任何备注的情况下，向对方进行打款。若当事人投资的项目发展前景较好，建议当事人之间签订投资协议，明确约定投资价格、工商登记时间、是否参与实际经营、股东分红、违约条款等，以保障投资人的权益。若当事人对投资项目的发展前景并不明确，建议当事人之间签订借款合同，协议中明确约定借款金额、借款期限、借款利息、逾期利息、担保方式、违约责任等，以便到期进行收回。

提示

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